一是通過降低利率讓利，二是通過直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利。　　預計金融系統今年全年向企業讓利1.5萬億元：錢誰出?在讓利的同時，也要不斷提高工作效率，做到“科學技術合理”，既保障好銀行公司股東利益，更牢牢守住風險管理底線。

 

當天會議要求，根據政府工作報告要求，進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。

 

金融系統通過什麼方式向企業讓利?向企業讓利1.5萬億元，錢從哪來?去銀行可以做什麼?在這方面，金融行業都在談論。 行業專家表示，金融機構給予企業利潤是合理的，因為金融機構與企業是共生繁榮的關系，服務實體經濟也是金融機構的責任。此外，金融機構要使企業獲利，還要提高效率，實現“科學合理” ，不僅要保護銀行股東的利益，更要牢牢把握風險底線。

 

推動融資成本再降

 

中國銀行研究院高級研究員李佩珈認為小微企業融資難、融資貴問題一直是關注的焦點。中國國務院常務會議鼓勵金融體系對企業有意義，主要是幫助它們降低融資成本。實際上，當前我國企業進行貸款公司利息成本已降至曆史低位。

 

2020年一季度金融機構人民幣貸款加權平均利率為5.08%，與去年同期相比下降了0.61個百分點，為2007年以來的曆史次低點(僅高於2016年12月份)。”李佩珈表示，在債券發行利率方面，今年4月份企業債發行加權平均利率曾下降至4.07%的曆史低位。

 

在業內看來，此次國務院常務會議通過首次提出明確我國金融讓利實體的目標市場規模，可見今年的情況與往年有很大程度不同。今年以來，新皇冠肺炎疫情，大量的中小微企業受災，為了保護就業，保民生的影響，各類金融支持中小微企業的四分之一，加快政策落地。

 

從貨幣發展政策看，上半年已推出了通過一系列強有力的支持管理措施，包括三次降低銀行存款准備金率、增加1.8萬億元再貸款再貼現額度、出台小微企業社會信用風險貸款資金支持中國計劃、實施我國中小微企業提供貸款階段性延期還本付息政策等。

 

李佩珈認為，結合全球低利率環境、疫情之下企業經濟發展社會需求分析以及小微企業內部融資感受等因素綜合能力來看，降低生產企業管理綜合融資成本仍有必要。對於銀行來說，最關鍵的是如何其他的沒有?一是中國銀行讓渡盈利以降低生產企業進行貸款利率和各類收費項目;二是可以降低銀行融資成本，在保持銀行盈利能力基本不變前提下，促進我國企業社會融資成本下降。

 

多方協同“合理讓利”

 

早在6月初，中國人民銀行就會同銀保監會等多部門出台《關於進一步強化中小微企業金融服務的指導意見》，其中要求，全國性銀行要合理讓利，確保中小微企業貸款覆蓋面明顯擴大，綜合融資成本明顯下降。全國性銀行內部轉移定價優惠力度不低於50個基點，5家大型國有商業銀行普惠型小微企業貸款增速高於40%，開發性、政策性銀行要把3500億元專項信貸額度落實到位，以優惠利率支持中小微企業複工複產。

 

上述理論指導教師意見針對的是全國性銀行，尤其是對於大型企業銀行和開發性、政策性銀行。除了大型銀行和股份制商業銀行的實力，以及大量的中小銀行，也主要服務中小微企業。有研究機構分析認為，2019年我國上市銀行全部淨利潤接近1.7萬億元，銀行業全部利潤約為2萬億元，要在今年實現1.5萬億元讓利，銀行業機構壓力不小。

 

單純靠銀行壓降資產端利率會讓大量中小金融機構面臨虧損，而且金融風&#;險上升不符合“ 讓利”原則。國信公司證券研報認為，1.5萬億元的讓利空間或難完全由中國銀行業可以獨自進行承擔。

 

浙商證券近日發布研究報告，監管部門強調“合理的利潤共享”，它是維持一個可持續的銀行業務的前提下，讓利實體。保持可持續的商業銀行，銀行的收入年末下降，那麼成本方面也必須下降。有人建議，監管機構可以通過降低存款准備金率、瞄准工具甚至降低利率來騰出空間。

 

對於我國多數商業發展銀行方面來說，目前正努力在實現經濟利潤增長與向企業讓利兩者之間可以尋求平衡。

 

建設銀行行長劉桂平表示，疫情對商業銀行的經營管理會產生影響，建行將通過精細化管理，進一步優化資產負債結構、業務結構和客戶結構，同時通過強化定價管理能力和利率風險管控能力，有信心在比較困難的情況下，盡力保持業務穩定增長。

 

推動各項政策落地

 

對於1.5萬億元的構成，中國人民銀行行長易綱近日在陸家嘴論壇上作了介紹。張文攝(中經視覺)金融部門向企業讓利，主要包括三種方式：一是通過降低利率讓利，二是直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利。　　預計金融系統今年全年向企業讓利1.5萬億元：錢誰出?

 

從上述表述也可以看出，主要利益不僅僅是商業銀行。另外，6月18日，財政部成功招標發行首批抗疫特別國債。財政部國庫司有關負責人在接受媒體采訪時介紹，今年1萬億元抗疫特別國債將采用市場化方式，全部面向記賬式國債承銷團成員公開招標發行。今年前4個月，公司信用債發行了4.6萬億元，同比增長46%。民營企業發債融資2700億元，發行量創近年新高。

 

不過，在讓利的同時，也要注意相關風險。易綱同時指出，疫情應對期間的金融支持政策具有階段性，要注意政策設計要激勵相容，防范道德風險，要關注政策的後遺症，總量要適度，並提前考慮政策工具的適時退出。

 

業內人士建議，允許更多的政策性金融機構承擔讓利的企業功能，同時增加對中小企業的財政政策和商業金融機構，銜接，更好的服務。

 

中國人民大學崇陽金融學院研究員劉英表示，金融體系應整合政策金融、發展金融和商業金融的支撐作用，以實現以下三種組合。 一是堅持政策性金融與普惠金融工具相結合，加大對企業精准金融支持力度，實現融資成本普遍降低，從規模上增加資金供給，降低企業融資成本。二是堅持直接融資和間接融資相結合。 不僅要加強傳統銀行對企業的信貸支持，還要通過科創板等登記制度，建設強大的資本市場，加大對企業的直接金融支持。三是堅持傳統金融與現代經濟金融發展相結合。在疫情的沖擊下，企業應該得到現代金融科學技術的支持。此外，財政政策，減稅降費政策，以促進有效落地，對於市場的主要負擔。